创始人兼CEO黄仁勋在GTC2026主题演讲中反复强调的一个核心概念是“token工厂”：在既定产出更多、更快、更有商业价值的token。他在演讲中提出，token是AI时代的硬通货，计算能力就是企业的收入。

　　当前模型市场扩容&加速兑现，Token产业链兑现成为新的核心关注点。长江证券宗建树认为，模型进入需求时代，随着安装用户量增长，Token爆发短期直接拉动推理算力、上云需求，细分场景来看，工具、社交、娱乐等领域垂直AI应用产品有望受益于模型能力持续提升。关注：（1）模型侧：Token/MaaS收入爆发引发重估；（2）国产算力：需求拐点下，未来有望供应缓解&加速兑现；（3）云+IDC；（4）应用：税务、工业等场景中寻找高价值+高壁垒+高兑现品种。

　　上市公司中，中电鑫龙的主营业务为智慧城市业务、智慧用能业务和新能源业务，主要产品有云计算平台、大数据基础平台、面向政府治理的应用软件、视频监控前端产品、视频监控管理平台VMS、存储设备等。东方国信有自研的基础设施软件，公司为客户提供、裸金属、GPU虚拟化、线路网络等租赁及相关云服务，公司有充足的能耗和IDC储量，适合AI算力池建设。

　　据媒体报道，韩国SK集团会长崔泰源16日在美国圣何塞接受记者采访时表示，全球短缺现象可能持续至2030年，SK海力士将为稳定价格竭尽全力，并正在考虑发行美国存托凭证（ADR）的方案。

　　爱建证券分析师许亮表示，受益于AI服务器持续高景气叠加iPhone等智能手机存储芯片参数升级周期，存储行业将开启新一轮发展周期，建议关注国产存储产业链上市公司投资机会。

　　公司方面，国科微在固态存储领域已完成“固态硬盘控制芯片+行业固态硬盘产品”双业务引擎的商业模式布局，致力于打造自主安全可控的存储生态体系。深圳华强作为国内电子元器件授权分销龙头企业，公司代理的产品线数量位居行业前列，覆盖了含存储产品在内的各品类器件。

　　中国卫星导航系统管理办公室近日发布消息，为提供更加优质的服务，北斗卫星导航系统将于近期实施在轨升级，对部分卫星的工作状态进行优化调整。作为建设成熟、功能完备、性能优越的全球卫星导航系统，目前北斗卫星导航系统在轨运行卫星数量已达50颗，空间信号精度优于2米。

　　北斗系统作为我国自主建设的全球卫星导航系统，通过多技术深度融合与跨界创新，正加速推动应用市场向多元化、智能化方向拓展。国家发展改革委最新数据显示，2025年北斗产业规模达到6200亿元，“十五五”时期，我国将继续实施北斗规模应用工程，推动产业规模五年内突破1万亿元，并加快拓展北斗在大众消费、民生服务以及无人驾驶、低空经济、智能机器人等新兴领域的广泛应用。

　　上市公司中，信息发展通过“北斗+数智技术”实现业务拓展。在交通领域，北斗系统支撑智慧交通市场持续扩容，“北斗+5G”加速自动驾驶技术向L3+阶段演进，北斗自由流技术则以高精度定位破解智慧高速计费难题，为汽车时代交通管理提供关键支撑。公司积极推动“北斗+”“北斗+区块链”等技术在多个行业场景中的应用。海格通信在北斗导航领域，公司率先实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局，是“北斗+5G”应用领先者，具有北斗全产业链研发与服务能力。公司突破了北斗三号核心技术，掌握核心技术体制，构建起芯片竞争优势，是特殊机构市场北斗三号芯片型号最多、品类最齐全的单位，公司实现了北斗三号终端在特殊机构市场和民用市场的全方面布局。

　　根据德国政府近日公布的一项数据中心扩容战略规划，到2030年，德国通用数据中心的算力将在2025年基础上至少翻一番，其中专门用于人工智能（AI）的算力将至少增至2025年的4倍。

　　华福证券研报指出，AI数据中心引发的需求“指数级”增长。数据中心具备“24小时不间断”的运行特征，对供给的稳定性要求极高。据IEA统计，2024年美国数据中心用电量占全球总份额的45%；EPRI预测美国数据中心占美国总发电量的比例从2025年的4~5%提升到2030年的9~17%。这不仅是对发电量的直接考验，更是对电网输配电能力的系统性挑战。华福证券表示，供需缺口下，有利于中国变压器及核心组件产业链出海，特别是已经在海外尤其是北美市场有一定份额的企业，有望率先受益。

　　上市公司中，四方股份是国内极少数能够提供数据中心交直流配电系统一二次关键设备、核心技术及全套解决方案的企业。公司持续推进SST布局。公司海外业务主要以“一带一路”沿线国家为主，并持续深耕东南亚、中亚、非洲等市场，积极开拓中东、拉美等市场。中国西电海外业务中标数据中心变电站设备。具体看，旗下西电国际中标马来西亚数据中心变电站设备，西电常变斩获GE公司变压器供货大单，西开有限首次出口高压直流转换开关设备。正泰电器横跨低压电器和户用光伏2大业务线布局，公司长期耕耘布局海外市场，目前低压电器在海外市场已经实现较大规模出口，并且覆盖区域较广。

　　据媒体报道，Mistral AI宣布开源Mistral Small 4混合大模型，该模型既可以作为通用指令模型，也可以作为推理模型。它将三种不同模型家族Instruct（擅长通用指令）、Reasoning（擅长推理）和Devstral（擅长编程）的能力统一为一个模型。

　　山西证券分析师盖斌赫表示，26年依旧坚定看好AI产业链投资机会，方面，C端已形成大厂占主导的应用格局，B端应用亟待全面爆发。短期我们看好营销、客服、编码、办公等高频且落地快场景的进一步渗透，长期看好AI+制造、AI+医疗等复杂垂域场景的应用厂商投资机会。

　　公司方面，中国科传已经部署基于DeepSeek等大模型的若干应用，未来将有序推进相关工作，使AI大模型成为支撑公司出版深度融合转型的数字化基础设施，在公司打造新质生产力的过程中发挥关键作用。华是科技自主研发的产品如水上智能卡口系统、三维激光哨兵、电力现场作业安全预警系统、磁芯缺陷检测机、内河航道无人机巡航、内河船舶辅助驾驶等产品均有技术运用。公司于近日还投资了宇创公司，持续拓展智慧化AI场景应用，加大布局智能赛道力度。海天瑞声联合华为发布x昇腾DeepSeek数据飞轮智能体，为企业提供零代码、低门槛的智能体部署方案，助力企业实现全场景智能化升级。

　　据报道，美国谷歌公司近日派出一个团队，专门来中国大陆地区考察一种对美国技术发展相当重要的产品，即用于数据中心服务器冷却的液冷设备。尽管谷歌方面尚未公开谈及此事，但有了解谷歌公司此次行程的知情人士透露，谷歌派出的一个采购团队正在中国大陆地区考察多家生产这种产品的公司，并就采购事宜与相关企业进行会谈。

　　在GTC发布会上，黄仁勋强调所有机架结构均采用液冷方案，液冷需求确定性进一步得到强化。东吴证券周尔双认为，伴随服务器架构升级，功率密度提升，100%液冷逐渐成为必选项。当前NV链与ASIC链均在积极筹备液冷系统供应体系，看好国产液冷系统供应商凭借性价比优势与配合度持续切入北美客户。

　　上市公司中，英维克自主开发的Coolinside全链条液冷解决方案成熟，是液冷全链条供应商，凭借先进液冷技术切入英特尔和产业链，收入在去年逐渐放量。飞龙股份产品为全球高性能液冷散热解决方案的关键组件，与核心客户深度绑定配套液冷系统关键部件CDU液冷泵，具有竞争优势、订单确定性或较高，中长期市占率有望逐步提升。